开云【兴证策略】2026年值得护士的十大产业趋势

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　　着手：尧望后势

　　2025岁首，咱们聚焦传统产业升级与新质分娩力培植，提议十大值得护士的产业趋势。回来来看，多数地点成为集合2025年的中枢投资干线。步入2026年，咱们紧跟产业趋势迭代与政策导向，在前期判断基础上再作更新和补充，推出2026年十大产业趋势，供诸位投资者参考：

　　一、AI应用：专家AI竞赛汹涌澎拜，模子迭代推动应用场景深切

　　2025年专家巨头大幅加码成本开支后，现时市集对于AI的护士焦点在于科技巨头的多半成本开支能否真的养息为应用营业化落地。经历2025年末市集对于“AI泡沫”的鸠合订价后，跟着国表里大模子的密集迭代、发布，并在各个应用场景实现打破，已在一定程度上讲明了前期大范围算力干预正缓缓养息为模子智商与场景渗入。2026年，专家AI竞赛仍在汹涌澎拜进行中，模子智商的迭代有望连接推动AI应用场景深切，爆款应用落地值得期待。

　　国外，AI应用竞争神色迈入多极化新阶段，多款颠覆性模子密集推出，对国内形成示范效应。国外AI应用竞争神色正从OpenAI独大，缓缓转向多极化。ChatGPT仍占据泛化流量中枢进口，在聊天、翻译、图像生成等领域占据大部分市集份额，握续领跑专家。2025年9月OpenAI推出视频生成模子Sora后，首周即登顶好意思国AppStore免费榜，进一步清闲其生态上风。但跟着更多大厂密集发力，AI应用竞争神色已明显转向多极化：谷歌凭借GeminiPro系列快速追逐，XAI（Grok）凭借实时数据与各异化体验崛起，Meta、Google、Anthropic等通过集成AI与酬酢、搜索与分娩力用具，构建闭环生态。举例，2026年2月AnthropicPBC推出法律AI插件，激发市集对AI在销售、营销、金融软件等领域替代效应的平凡筹谋。与巨头闭环生态形成制衡的是开源力量快速崛起，2026年1月OpenClaw以开源形状爆火，截止2026年2月15日其在OpenRouter平台上的token调用量已位居首位。同期，AIAgent迈向自主智能，2025年1月OpenAI发布首款AI智能体居品Operator，2026年2月Anthropic推出ClaudeOpus4.6和AgentTeams实验功能，有望推动垂直高价值场景AIAgent加速营业化。2026年，国外AI巨头竞赛下，更多颠覆性大模子有望推出，将连接对国内AI应用发展形成示范效应。

　　国内，AI应用迎来爆发拐点，眩惑更多科技巨头布局，模子迭代与场景渗入有望实现共振。2025年是国内AI模子迭代与应用落地的关节一年，DeepSeek算作2025年AI领域的中枢黑马，全年完成多轮模子迭代。DeepSeek-R1、V3.2系列开源后，阿里通义千问、MiniMax等头部模子加速开源，引颈AI应用落地。其中，阿里Qwen3系列以256K长荆棘文、百万token扩展智商及低成本上风成为专家开源标杆。此外，2025年国内AI竞争重点从纯模子参数比拼转向应用落地智商。国内AI应用巨头纷纷通过中枢业求实现卡位，字节豆包升级为跨生态智能体并接入抖音、本日头条，阿里通义千问融入电商、钉钉生态，腾讯元宝深度镶嵌微信与QQ酬酢链条。国内企业加速布局消费端和产业端AI应用，阿里初步构建“AI下单、AI订票、AI客服”全链路闭环智商，腾讯元宝春节红包步履带动用户激增，字节以“豆包”为中枢C端进口，并于2026年2月发布新一代视频生成模子Seedance2.0，实现了AI视频从生成到商用的卓越式打破。瞻望2026年，国内AI应用有望完成从模子落地到场景变现、从见解叙事到事迹扫尾的养息，模子迭代与场景渗入有望实现共振。

　　配置上，建议重点护士：1）多模态模子握续迭代，有望握续赋能影视、游戏、告白等内容创意领域。2）跟着通用进口竞争趋于充足，垂直高价值场景AIAgent有望加速营业化，规定明确且东谈主力成本高的领域或优先受益，包括医疗、金融、法律、教化、税务、政务等赛谈。

　　二、AI算力：国外成本开支保管高增，国产替代加速推动

　　国外，科技巨头2026年景本开支保管高增，产业链新时间、新需求加速推动。2025年，国外主要云作事厂商成本开支显耀放量，北好意思四大云作事厂商成本开支共计达3592亿好意思元。2026年亚马逊、谷歌、Meta、微软四家云作事厂商成本开支指引共计约5987亿好意思元，同比预计增长67%，反馈武备竞赛逻辑下，专家AI算力需求依然具备详情味。濒临专家AI算力需求爆发式增长与高速度传输需求，产业链新时间、新需求也在加速推动。一方面，跟着数据中心向超大范围集群发展，1.6T乃至3.2T高速光模块正在加速商用，硅光时间、CPO等前沿时间握续打破；另一方面，海量算力需求推动数据中心进入范围化膨大期，带动光纤、液冷等关节基础设施供需缺口握续扩大，产业链多法式高景气。

　　国内，头部科技企业握续加大成本开支、加速原土大模子迭代，推动国产芯片性能握续晋升，共筑自主可控的国产替代生态。芯片算作算力的中枢引擎，国内西宾侧此前仍主要依赖英伟达A800、H800等国外芯片。2025年好意思国针对高端AI芯片的出口管制扩大，供给收紧加速国产替代。华为昇腾、寒武纪、海光信息等头部厂商握续加大成本开支与研发干预，市集份额与性能握续晋升。同期，自研芯片与原土大模子生态深度适配，应用落地倒逼算力架构优化。举例，华为昇腾芯片与DeepSeek系列模子完成深度适配，寒武纪与商汤日日新SEKO系列多模态模子适配。跟着AI向末端场景全面渗入成干线，国内运营商和云厂商有望连接加码成本开支，芯片产业链国产替代有望深切，国产算力厂商及上游半导体拓荒材料等地点仍具备宽阔成漫空间。

　　配置上，建议重点护士：1）专家算力需求爆发依然具备详情味，光模块算作AI算力硬件基础设施的中枢，国内厂商占据专家光模块行业主要份额，发展空间深广，连接护士国内头部光模块供应商；同期，跟着光通讯往高速度地点发展，高速度光模块、光纤、CPO、液冷及铜联接等配套时间有望握续受益。2）自研芯片和国产拓荒在推理市集中的份额有望加速晋升，握续护士国产AI芯片龙头企业。

　　三、存储：AI驱动进入新一轮超等周期，供不应求神色延续

　　AI西宾推理需求爆发，推动存储开启新一轮超等周期。存储行业历史上因供需错配呈现强周期属性，历史上几次存储需求爆发式由新计较平台驱动，举例1990sPC、2010s智高东谈主机/云计较以及2020s疫情居家办公。2025年，AI算力需求爆发成为拉动存储需求的主导力量，存储板块供需神色发生根人道重构，单台AI作事器对DRAM和NAND的需求是传统作事器的8–10倍，而2025年AI作事器耗尽专家内存月产能的53%，导致高端存储颗粒（如DDR5、HBM）供应畸形殷切。2025年第四季度，专家存储价钱全体高潮超40%，2026年供需矛盾或握续推高存储价钱。

　　供给端产能仍受限，供不应求神色延续，并正在传导至上游拓荒和封测法式。需求高企配景下，原厂主动裁减传统产能，三星、SK海力士、好意思光等国际厂商陆续敲定DDR4居品停产计算（EndofLife，EOL），将大部分先进产能转向DDR5与HBM，径直酿成专家消费级存储产能缺口扩大。尽管国产存储厂商正加速扩产，但晶圆厂建造与拓荒拜托周期长，难以缓解短期阑珊。其中，消费类存储器拓荒拜托周期约4-9个月，新增产能预计2026年下半年缓缓开释，但AI驱动的数据中心存储器需求具有永远性，供需缺口难以赶紧料理。当今国内长鑫存储、长江存储已启动史上最大扩产计算，长鑫上海新厂、长江存储武汉三厂均计算2027年投产。但全体来看，2026年存储行业难以形成范围化有用供给。这一趋势握续传导至上游半导体拓荒和封测法式，国内存储芯片联想、存储模组厂商、半导体拓荒、封测企业均有望受益。

　　配置上，建议重点护士：1）在存储供需握续殷切、AI需求永远刚性、扩产周期漫长的配景下，存储芯片龙头景气具备详情味；2）存储景气周期驱动国内超等扩产周期，护士扩产受益的上游拓荒和封测法式。

　　四、营业航天：中好意思大国博弈必争之地，国内关节中枢时间已得到打破

　　营业航天算作中好意思大国博弈的必争之地，战术地位跃升、国度高度怜爱、政策握续加码。卫星轨谈与频谱资源算作弗成再生的稀缺战术财富，具备艰苦的军民两用属性。2025年以来，营业航天已成为中好意思科技竞争的关节赛谈。好意思国凭借SpaceX、BlueOrigin等企业时间最初上风，构建消亡火箭放射、卫星互联网以及深空探伤的完好生态，并于2025年12月发布《确保好意思国天际上风》行政令。我国连气儿两年将营业航天写入《政府使命发挥》，2025年《发挥》明确“推动营业航天产业加速发展”，“十五五”打算建议进一步提议“加速航空航天等产业集群发展”。2025年11月，营业航天专项政策落地，《推动营业航天高质地安全发展步履计算（2025—2027年）》提议22项重点举措，成就首期范围200亿元的国度营业航天发展基金，并推动科研设施开放、政府采购维持、地方专项补贴等配套机制。

　　成本市集政策亦配套加码，营业航天企业IPO提速，上风企业有望加速登陆成本市集。国内开启上市快速审批通谈，截止2026年2月15日已有超10家营业航天企业启动上市辅导，其中蓝箭航天、银河能源、中科宇航等头部火箭企业已进入实质呈文阶段。2026年2月10日，电科蓝天讲求登陆科创板，成为年内首只营业航天新股。此外，2025年12月，上交所发布《刊行上市审核规定适用指引第9号》，对营业火箭企业适用科创板第五套上市圭臬作出细化章程，更好维持尚未形成一定收入范围的优质营业火箭企业适用第五套上市圭臬，加速推动营业航天转换发展、主动作事航天强国战术。

　　国内在卫星批产与可复用火箭两大中枢时间上均已得到实质性打破，强化营业闭环，产业进入从时间考据向营业化放量的关节期。此前，营业航天呈现较强事件驱动特征及主题轮动特色，三次带来较大涨幅的驱动是营业航天在低轨宽带通讯卫星高密度放射组网、《二十届四中全会公报》明确提议“航天强国”、朱雀三号首发生效入轨。而跟着国内以卫星批产和可复用火箭为代表的中枢时间得到打破，行业正由主题行情缓缓转向计价景气，进入行情愈加可握续的阶段。载荷端，我国卫星缓缓具备批量制造智商；运力端，我国在火箭可回收领域缓缓发展，2025年朱雀三号、长征十二号甲等可回收火箭测验推动。2026年2月11日，梦舟载东谈主飞船生效实施最大动压逃遁并在海上安全溅落，成为我国初度在海上实施载东谈主飞船搜索回收任务，标记着飞船复返舱也曾具备屡次疏导使用的智商。往常可疏导使用火箭与卫星批产时间的握续迭代，是营业航天在放射端实现大幅降本的关节，强化营业闭环，国内营业航天将进入从时间考据向营业化放量的关节期。

　　配置上，建议重点护士：1）卫星批产时间与可疏导使用火箭算作营业航天降本的中枢时间打破口，护士卫星制造产业链、火箭产业链等价值量较高的中枢法式；2）护士有望受益于国度基金维持的上游材料和大地拓荒。

　　五、东谈主形机器东谈主：范围化量产元年，国产零部件厂商进入事迹扫尾期

　　国外，开云体育下载巨头量产节律缓缓了了，国产零部件供应商受益。2025年，特斯拉、FigureAI等国外主要厂商纷纷公布量产计算，其中特斯拉官宣Optimus机器东谈主2026年产能计算是10倍至5万-10万台，FigureAI计算往常4年累计拜托10万台东谈主形机器东谈主。国外量产带动国内零部件供货，特斯拉、FigureAI等国外机器东谈主巨头依赖部分中国零部件，其超预期量产计算径直带动国产厂商加速供应延缓器、滚珠丝杠、电机、传感器等零部件。特斯拉计算于2026年一季度发布第三代Optimus，并提议年产能百万台的永远计算，或成为东谈主形机器东谈主产业从见解炒作转向订单扫尾的分水岭；FigureAI或加速在仓储、制造场景的营业化落地；波士顿能源计算于2026年加大Atlas机器东谈主分娩干预。国外巨头量产计算落地将晋升行业详情味，国产零部件供应商有望握续受益。

　　国内，主机厂沟通产缓缓落地，企业深度参与供应链。中国厂商在量产与出货量方面占据上风，2025年专家东谈主形机器东谈主出货量排行前六的品牌均来自中国，其中智元机器东谈主以5168台的出货量位居榜首，占据专家39%的市集份额。2025年优必选推出全尺寸工业东谈主形机器东谈主WalkerS2，Walker系列东谈主形机器东谈主全年5次中标亿元级别大单，全年订单总额超13亿元；智元机器东谈主开启与均胜电子超亿元采购条约的首批商用拜托；越疆从相助机器东谈主切入具身智能赛谈，3月发布专家首款“智慧操作+直膝行走”东谈主形机器东谈主DobotAtom，6月晓示初始面向专家批量拜托。此外，国产零部件厂商深度参与东谈主形机器东谈主供应链，一方面为特斯拉、FigureAI等国外巨头供货，另一方面宇树链、智元链、小鹏链、天工链等国内供应链也基本罗致国产零部件。

　　配置上，建议重点护士：1）国内东谈主形机器东谈主骨子公司有望依托低成本、全链条的国产零部件供给体系，加速范围化分娩，并通过提供场景化措置决议增强客户黏性；2）东谈主形机器东谈主进入量产元年，时间通用性强的上游中枢零部件将优先受益。随国外机器东谈主巨头采购需求增多，丝杠、延缓器、轻量化材料、智慧手等中枢零部件法式有望率先扫尾事迹。

　　六、智能驾驶：国内务策落地助推L3营业化，国外特斯拉FSD引颈时间地点

　　国内，政策落地有望推动2026年景为L3营业化元年。2025年下半年，智驾迎来密集政策催化。9月工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长使命决议（2025-2026年）》，提议有条目批准L3级车型分娩准入；12月工信部讲求许可长安和北汽蓝谷两款L3级自动驾驶车型居品。地方层面，北京、武汉、广州等地已密集出台自动驾驶关连政策，为L3级营业化落地提供政策维持。厂商层面，2025年理念念、小鹏接踵推出VLA版块智驾，往常导入天下模子，小鹏发布的G7成为专家首款L3级算力的AI汽车。奇瑞计算在2026年实现L3级自动驾驶车辆量产，广汽集团计算2026年加速L3级车型量产，并启动业内首款L4自动驾驶前装量产车型下线拜托。随政策落地和L3智驾事迹扫尾，汽车分娩商和零部件厂商均将受益。

　　国外，特斯拉FSD引颈时间地点，英伟达提供全栈维持。2025年特斯拉推出FSDV14，相较于FSDV13进一步AI化，10月针对搭载HW4.0硬件的车型推出升级版块FSDV14.1。特斯拉计算V14.3/V14.4版块实现推理功能，有望握续引颈无东谈主监督FSD时间地点，推动Robotaxi营业化。英伟达为智能驾驶提供全栈式时间维持，2026年1月发布NVIDIA Alpamayo系列开源AI模子，有望推动L4智驾落地。芯片层面，英伟达提供了熟习的西宾和部署平台。营业化方面，英伟达通过DRIVEHyperion开放平台联动专家车企、Tier1及运营方，加速L2++与Robotaxi量产落地。此外，飞驰晓示2026年下半年将在好意思国市集推出全新的高等驾驶提拔系统，或形成新催化。

　　配置上，建议护士：1）2026年或是L3智驾从时间考据迈向营业化普及的关节转化点，智驾车型或成为主流车企新车放量关节，催化新订单，重点护士已发布L3级车型的国产车企；2）智驾新车型需配置智驾芯片、激光雷达、域适度器、传感器等中枢硬件，关连供应商有望实现订单增长与事迹开释。

　　七、电网储能：北好意思缺电推动出海加速，国内务策绽放新一轮景气周期

　　国外，北好意思AI算力膨大催生电力需求，国内电力拓荒出海有望加速。需求端，国外云厂商成本开维持续高增，AIDC投资预期催生电力需求。2025年9月，英伟达与OpenAI晓示达成合作，计算部署至少10吉瓦算力的东谈主工智能数据中心，用于模子西宾与推理运行。2025年以来，三星SDS、特斯拉、亚马逊等科技巨头也纷纷打算推动数据中心建造。供给端，北好意思电网老化严重，好意思国能源部（DOE）评估到2030年将有104吉瓦的发电智商退役，好意思国停电风险将增多100倍。AI电力需求非线性增长与电网基建老化矛盾凸起，北好意思缺电逻辑握续演绎。2026年国产燃气轮机、燃气内燃机、柴发等有望加速出海，成为好意思国电力产业链有用补充；中期国产高压拓荒、智能电表也有望打破泰西高端市集。

　　国内，“十五五”电网投资范围大幅晋升，叠加政策机制完善与海表里需求共振，电网及储能产业链迎来高景气发展机遇。国度电网“十五五”时间固定财富投资打算达4万亿元，较“十四五”增长40%，其中2026年算作“超前建造年”预算达7200亿，计算冲刺7800亿。2026年高附加值领域或成投资重点，预计特高压投资将优先落地，有望带动换流阀、变压器、组合器等中枢拓荒需求。此外，“十五五”的重点投资地点还包括输变电与配网、储能，计算2030年新增3万+座变电站至总量7-10万座，“十五五”时间投资储能约3000亿元、年均600亿元。此外，2026年1月发改委、能源局协调发布《对于完善发电侧容量电价机制的奉告》，初度将电网侧颓丧新式储能纳入容量电价机制，储能从新能源成本项转为颓丧收益项，叠加国外好意思国AIDC配储、欧洲大储以及新兴市集需求增长，储能进一步成为刚需。

　　配置上，建议护士：1）国内“十五五”时间，预计电网投资增多、特高压核准提速，将带动换流阀、变压器和组合电器等主网拓荒需求；2）国外电网老化叠加AIDC需求爆发，国产燃气轮机、燃气内燃机、柴发有望加速出海、量价皆升。3）国内容量电价政策落地、专家需求共振，储能景气向好，锂电板产业链有望实现盈利晋升。

　　八、化工：反内卷辅导供给侧出清，新兴产业趋势推动行业开启新一轮景气周期

　　化工行业反内卷握续推动，政策辅导供给侧出清。“反内卷”算作后续深切变调的干线任务，其中化工是政策重点护士的领域。2025年9月七部门协调印发的《石化化工行业稳增长使命决议（2025-2026年）》，提议严控新产能、加大石化化工行业老旧安装更新纠正推动力度，以涤纶长丝为代表的鸠合度较高的子行业率先响应，本质减产保价自律步履，供需神色缓缓优化。截止25Q3，多数化工细分板块产能诓骗率与库存均已降至较低水平，指向行业在经历去库和去产能，实现供给结构优化，包括钛白粉、有机硅、纺织化学成品、化学纤维、氟化工、聚氨酯等。往后看，反内卷将成为化工行业景气回升和价值重估的关节驱能源，跟着供给端神色优化带来产能膨大放缓、行业景气回升，化工板块有望从传统周期波动品种养息为兼具高弹性与高股东讲述的行业。

　　新经济行业景气度晋升，化工新材料需求握续向好。AI、新能源、机器东谈主等新产业趋势引颈新一轮化工需求结构变革，为新材料带来需求增量。2025年以来，AI数据中心加速扩建、智能驾驶渗入率晋升，树脂（高频高速树脂PPO、双马BMI树脂、碳氢树脂等）、液冷材料（氟化液）、锂电材料（正极磷酸铁锂、电解质六氟磷酸锂等）等材料同期受益于专家需求膨大与国内替代加速。新能源拉动磷产业链（磷矿石-工铵-磷酸铁-磷酸铁锂）、硫磺需求。东谈主形机器东谈主产业链中，PEEK与MXD6等材料因轻量化、高强度、耐高温秉性具备高应用后劲。2026年，化工新材料有望握续受益于卑鄙需求结构升级。

　　配置上，建议护士：1）反内卷配景下，护士供给也曾来到底部、供需神色正在实现优化的细分品类，如有机硅、钛白粉、纺织化学品、化学纤维等。2）受益于新能源等产业趋势发展，新材料品种需求有望保管高景气，包括AI与智驾产业链材料（树脂、液冷材料、锂电材料）、新能源材料（磷产业链、硫磺）、东谈主形机器东谈主产业链材料（PEEK、MXD6）等。

　　九、转换药：出海BD握续加速，国内营业化进入扫尾期

　　中国药企竞争力系统晋升，BD逻辑具备可握续性。2025年中国转换药licenseout爆发式增长，数目超100项，总金额超1100亿好意思元，仅次于好意思国。中国转换药的研发实力握续晋升，在新靶点、新时间、新疾病领域的布局也曾呈现最初趋势，以靶点布局为例，中国企业已在PD-1/VEGF双抗、EGFR/HER3双抗ADC等赛谈实现专家领跑。在ADC、双抗、小核酸等热点时间赛谈，中国转换药企也具备高效果、低成本的开发上风。往常，转换药板块握续领有打破空间。在转换药出海BD握续加速的同期，也曾BD居品有望体现国外居品推动程度的加速，进一步带来居品潜在销售峰值和生遵循的晋升。

　　转换药出海BD握续加速，国内营业化进入扫尾期。2025年中国转换药BD出海授权全年来回总金额达到1357亿好意思元，首付款70亿好意思元，来回总额量达到157起，均创历史新高。2026年，转换药3.0发展形状了了，出海成为主旋律。细分领域来看，预计2026年专家CDMO分娩需求将握续高景气，其中多肽、ADC、双抗等细分领域订单需求重生。在国内需求端复苏、供给端握续优化的配景下，CRO企业新坚强单呈现量增价稳的趋势，2026年收入和利润有望缓缓触底改善。同期，跟着国内工业需求端明显复苏，从化学试剂、生物试剂到后期营业化阶段的培养基、填料等均有望在2026年进一步出现事迹改善。

　　配置上，建议护士：1）BD出海程度加速，具有大单背书的龙头企业详情味更高；2）中国转换药在ADC、双抗、小核酸、CAR-T等前沿赛谈具备专家竞争力，护士前沿时间赛谈打破契机。

　　十、脑机接口：国外Neuralink范围化量产重塑行业预期，国内“十五五”政策引颈布局

　　国外，Neuralink启动范围化量产，重塑行业时间预期。2025年12月31日，Neuralink独创东谈主埃隆·马斯克公开晓示，公司将于2026年启动脑机接口拓荒的大范围分娩，并推脱手术经由近乎全自动化。这一表态标记着专家首个侵入式脑机接口系统从临床测验阶段讲求进入量产准备期，并为往常与特斯拉Optimus东谈主形机器东谈主的协同应用奠定基础。2026年2月，马斯克示意，新一代神经相接脑机接口增强版的性能将晋升至三倍，将于2026年晚些时候面市。2026年国外脑机接口时间有望实现量产化打破，带动专家侵入式脑机接口进入营业化提速新阶段。

　　国内，“十五五”政策引颈布局，支付体系转换加速营业化落地。算作脑科学与东谈主工智能和会的中枢领域，脑机接口是霸占专家科技竞争制高点的关节赛谈。2025年10月28日发布的《中共中央对于制定国民经济和社会发展第十五个五年打算的建议》明确提议“前瞻布局往常产业”，脑机接口等领域被列为“新的经济增长点”。支付体系方面，2025年国度医保目次调整初度增设“营业健康保障转换药品目次”；上海多部委协调发布政策“维持医疗机构合理使用转换药械，关连营业健康保障保障范围内的转换药应用病例可不纳入按病种付费范围”，加速脑机接口等新时间的收费目次消亡。